Тема 5. Риск в предпринимательстве и угроза банкротства

Слайд 1

КАЛМЫЦКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ Риск в предпринимательстве и угроза банкротства Лектор к.э.н., доцент Наминова Кермен Антоновна

Слайд 2

ТЕМЫ РАЗДЕЛА 1.1.Риск, потери от риска, страхование риска 1.2.Банкротство организаций: виды и нормативно-правовое регулирование. Виды правовых процедур 1.3.Методы диагностики и прогнозирования финансовой несостоятельности (банкротства) предприятия.

Слайд 3

1.1.Риск, потери от риска, страхование риска Риски как экономическая категория изучается и представлена в трудах отечественных исследователей, но не имеет единого толкования. Чаще всего определяют риск как неопределенность, «вероятность осуществления некоторого нежелательного события». Лапуста М.Г. в своих исследованиях под риском понимает «угрозу допустимой, вероятной потери ресурсов или недополучения доходов по сравнению с вариантом, который рассчитан на оптимальное использование ресурсов в каждом конкретном виде предпринимательской деятельности». Риск – это событие, которое может произойти, а может и не произойти.

Слайд 4

1.1.Риск, потери от риска, страхование риска На наш взгляд, влияние риска необходимо рассматривать с позиции двух подходов. Первый подход связан с положительным влиянием риска на деятельность сельского хозяйства, что позволяет улучшить имеющиеся показатели развития, а также выявить дополнительные возможности развития сельхозтоваропроизводителя. Второй подход связан с негативным проявлением риска, который несет угрозы развития сельскохозяйственному производству. В обоих вариантах риск тесно связан с вероятностью и неопределенностью. При этом, риск выступает как известность вероятности возможных исходов ситуации. В тоже время возможные исходы ситуации не могут быть выражены как конкретные вероятности.

Слайд 5

1.1.Риск, потери от риска, страхование риска КЛАССИФИКАЦИЯ РИСКОВ а) политические риски, «возникают под влиянием политических волнений, по независящим от хозяйствующего субъекта причинам. Предприятия может понести серьезные убытки в результате резкого изменения политического курса правительства, что в условиях нестабильной ситуации в нашей стране весьма вероятно». б) управленческие риски, то есть от правильного принятия управленческого решения будет зависеть, как в дальнейшем будет развиваться предприятия . в) с управленческими рисками тесно связаны и риски персонала в общем понятии, привлечение специалистов низкой квалификации приводит к замедлению, наличием ошибок, а в некоторых случаях и полной остановки производственного процесса. Поэтому важно использовать такие методы, как мотивация, вознаграждение, обучение, планирование карьеры, для снижения степени влияния данного риска; г) финансовые риски, связанные со способностью предпринимателей оплачивать свои обязательства во время и срок; д) технологические риски, проявляются в необеспеченности и моральной изношенности техники, в необеспеченности средствами, например, защиты растений, минеральными удобрениями; е) ценовые риски, представлены колебаниями цен на рынках, при несоответствии спроса и предложения; ж) производственные риски, связаны с наступлениями природных событий, болезни и другие события, которые могут повлиять на количество и качество полученной продукции.

Слайд 6

1.1.Риск, потери от риска, страхование риска Наряду с общеизвестными методами управления рисками (предотвращение, сокращение, удержание), приведенной нами характеристики видов, степени рисков в сельском хозяйстве, особое значение придаем страхованию как эффективному механизму управления рисками . Страхование рисков является оправданным механизмом защиты и направлено на ослабление экономических последствий опасных событий. Эволюция развития, например, сельскохозяйственного страхования включает его переходы из государственной собственности в частную и наоборот. Именно страхование в такой отрасли, как сельское хозяйство проводится с государственной поддержкой, имеет законодательную базу и историю своего развития.

Слайд 7

1.2.Банкротство организаций: виды и нормативно-правовое регулирование. Виды правовых процедур Чаще всего исследователи обращаются к законодательным основам при рассмотрении банкротства. В Российской Федерации можно проследить наличие о следующих Законах о банкротстве. В Законе РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» (от 19 ноября 1992 г.) впервые было произведено закрепление института банкротства, позднее нашедшего отражение и в ГК РФ; на практике этот закон не получил должного применения. Во втором Законе РФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 8 января 1998 г. прослеживалась новая идеология несостоятельности, более либеральная к должнику по сравнению с Законом 1992 г. Этот Закон на протяжении всего периода его действия подвергался ожесточенной критике со стороны специалистов и практиков, поскольку обладал массой недостатков как в теоретико-методическом, так и в практическом плане, а главное способствовал переделу собственности и массовым банкротствам, захлестнувшим экономику страны в 1999-2000 гг. В Федеральном законе «О несостоятельности (банкротстве)» от 22 октября 2002 г., введенного в действие с декабря 2002 г., который во многом повторяет предыдущий, но значительно его дополняет и развивает.

Слайд 8

1.2.Банкротство организаций: виды и нормативно-правовое регулирование. Виды правовых процедур Отечественная литература не дает прямого толкования слова «банкротство», наряду с ним использую такие синонимы, как «убыточность», «несостоятельность». ПРИЗНАКИ НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ (БАНКРОТСТВА) ОРГАНИЗАЦИИ

Слайд 9

1.2.Банкротство организаций: виды и нормативно-правовое регулирование. Виды правовых процедур Банкротство является проявлением кризиса, мероприятия по преодолению их подбираются согласно особенностям каждого хозяйствующего субъекта. Теория несостоятельности (банкротства) предприятия классифицируют эту категорию на три определенных стадии, здесь выделим 1.Скрытое банкротство - это умышленное сокрытие факта стойкой финансовой несостоятельности путем представления недостоверных данных. Если это нанесло материальный ущерб кредиторам, наказывается лишением свободы на срок до двух лет или штрафными санкциями до 300 минимальных размеров заработной платы с лишением права осуществлять определенную деятельность в течение пяти лет. 2.Фиктивное банкротство - заведомо ложное заявление гражданина - учредителя или собственника предприятия, а также должностного лица определенного предприятия о финансовой несостоятельности исполнения обязательств перед кредиторами и бюджетом. 3.Доведение до банкротства. Новое законодательство о банкротстве ввело положение об ответственности за преднамеренное банкротство. 4. Умышленное доведение до банкротства, если оно причинило значительный вред государственным или общественным интересам или таковым, правам и интересам кредиторов, - наказывается штрафом в размере от пятисот до восьмисот необлагаемых минимумов доходов граждан с лишением на право занимать определенные должности или заниматься определенной деятельностью на срок до 5 лет.

Слайд 10

1.2.Банкротство организаций: виды и нормативно-правовое регулирование. Виды правовых процедур

Слайд 11

1.2.Банкротство организаций: виды и нормативно-правовое регулирование. Виды правовых процедур СОСТАВЛЯЮЩИЕ И ВРЕМЕННЫЕ РАМКИ ПРОЦЕССА БАНКРОТСТВА ОРГАНИЗАЦИИ

Слайд 12

1.3.Методы диагностики и прогнозирования финансовой несостоятельности (банкротства) предприятия Определенно методика анализа банкротства предприятия основана на таких направлениях, как анализ ликвидности бухгалтерского баланса, анализ коэффициентов платежеспособности, определение финансовой устойчивости, рентабельности, деловой активности. Наименование Расчет Нормативное значение Характеристика Коэффициент абсолютной ликвидности (Денежные средства+Краткосрочные финансовые вложения)/ Текущие обязательства > 0,2 Показывает, какая доля краткосрочных обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений Коэффициент текущей ликвидности (Дебиторская задолженность+Денежные средства+Краткосрочные финансовые вложения)/ Текущие обязательства >1 Показывает способность ответить по текущим обязательствам в случае возникновения каких-либо сложностей. Общий показатель платежеспособности Активы/ (Краткосрочные обязательства+Долгосрочные обязательства) >1 Способность предприятия покрыть все обязательства активами. Механизм расчета показателей ликвидности и платежеспособности

Слайд 13

1.3.Методы диагностики и прогнозирования финансовой несостоятельности (банкротства) предприятия Трехфакторная модель финансовой устойчивости предприятия Этапы расчета Тыс.руб. 1.Собственный капитал Х 2.Внеоборотные активы Х 3.Собственный оборотный капитал (п.1-п.2) Х 4.Долгосрочные кредиты и заемные средства Х 5.Собственный оборотный и долгосрочный заемный капитал (п.3+п.4) Х 6.Краткосрочные кредиты Х 7.Собственный и заемный капитал (п.5+п.6) Х 8.Запасы и затраты Х 9.Излишек (+) или недостаток собственного оборотного капитала для формирования запасов (п.3-п.8) Х 10.Излишек (+) или недостаток собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала для формирования запасов (п.5-п.8) Х 11. Излишек (+) или недостаток общей величины собственного оборотного и заемного капитала для формирования запасов (п.7-п.8) Х Трехфакторная модель Возможные сценарии устойчивости (1;1;1) (0;1;1) (0;0;1) (0;0;0) Абсолютная Нормальная Неустойчивое Кризисное Высокий уровень платежеспособности, предприятие не зависит от внешних кредиторов Рациональное использование заемных средств, высокая доходность текущей деятельности Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства

Слайд 14

1.3.Методы диагностики и прогнозирования финансовой несостоятельности (банкротства) предприятия Механизм расчета относительных показателей финансовой устойчивости Наименование Расчет Нормативное значение Характеристика Коэффициент автономии Ка=СК/ВБ СК – собственный капитал; ВБ –валюта баланса. > 0,5 Показывает, какая часть имущества организации профинансирована за счет собственных средств Коэффициент финансовой устойчивости Кфу=(СК+ДО) / ВБ ДО –долгосрочные обязательства > 0,6 Показывает долю стабильных источников финансирования в общей стоимости имущества организации Коэффициент финансирования Кф=СК / (ДО+КО) 1,0-1,5 Показывает сколько рублей собственных средств приходится на 1 руб. заемных средств.

Слайд 15

1.3.Методы диагностики и прогнозирования финансовой несостоятельности (банкротства) предприятия Одной из первых попыток использовать аналитические коэффициенты для прогнозирования банкротства считается работа У.Бивера. Он проанализировал за пятилетний период 20 коэффициентов по группе компаний, половина из которых обанкротилась. Бивер предложил пятифакторную систему для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства, содержащую следующие индикаторы [1] : - рентабельность активов; -удельный вес заемных средств в пассивах; -коэффициент текущей ликвидности; -доля чистого оборотного каптала в пассивах; -коэффициент Бивера. Наиболее точными в условиях рыночной экономики являются многофакторные модели прогнозирования банкротства, которые обычно состоят из пяти- семи финансовых показателей. В этой связи для оценки вероятности банкротства в зарубежной практике широко используются количественные методы, такие, как Z -модели, разработанные Альтманом в 1968г.

Слайд 16

1.3.Методы диагностики и прогнозирования финансовой несостоятельности (банкротства) предприятия Модель Альтмана представляет дискриминантную линейную функцию с различным числом переменных. В зависимости от этого различают двух-, пяти- и семифакторные модели. Параметры дискриминантной функции рассчитываются путем статистической выборки по обанкротившимся или избежавшим банкротства предприятиям. Для российской практики двухфакторная модель не подходит, т.к. значения параметров данной функции рассчитаны на основе статистической отчетности зарубежных стран. Представим формулу: где – собственный оборотный капитал / А; – нераспределенная прибыль / А; – прибыль до уплаты % / А; – балансовая стоимость СК / ЗК; – объем продаж (выручка) / А. Если после произведенных расчетов окажется, что Z -счет равен или меньше 1,8, то вероятность банкротства этого предприятия очень велика, при величине 1,8-2,7 – вероятность высокая, от 2,8-2,9 – банкротство возможно, от 3,0 и выше – вероятность банкротства очень низкая.

Слайд 17

Практическая часть- в отношении определения вероятности банкротства организации (произвольные значения) МОДЕЛЬ АЛЬТМАНА МОДЕЛЬ БИВЕРА Период Значения Z Лингвистическая переменная банкротства Вероятность банкротства, % 2019 г. 2,10 Возможная 15-20 2020 г. 2,22 Возможная 2021 г. 4,31 Очень низкая 0 Период Значения Z Характеристика 2019 г. 0,25 За 5 лет до банкротства 2020 г. 0,31 2021 г. 0,65 Благополучная компания

Слайд 18

ПРОБЛЕМЫ ФИНАНСОВОГО ПОРЯДКА I проблема, связана с недостатком денежных средств; II проблема, связана с высокими значениями дебиторской задолженности.

Слайд 19

Рекомендуемые мероприятия по локализации проблем финансового характера I проблема - недостаток денежных средств Разработка платежного календаря в ООО «Тег» Преимущества использования платежного календаря в Рекомендуемые мероприятия по эффективному управлению денежными средствами № п / п Наименование Июнь 2022 г. Абсолютное отклонение План Факт 1 Наличие денежных средств 35 30 -5 2 Доходы, всего, в т.ч. 1417 1220 -197 2.1 Выручка 1033 950 -83 2.2. Поступление дебиторской задолженности 195 110 -85 2.3 Прочие доходы 189 160 -29 3 Расходы, всего, в т.ч 1163 1270 107 3.1 Погашение кредиторской задолженности 100 100 0 3.2 Себестоимость 983 1090 107 3.3 Прочие расходы 80 80 0 4 Наличие денежных средств на конец июня 2022 г. 289 -20 -309

Слайд 20

Спасибо за внимание!